洪艷蓉
法學(xué)教授
北京大學(xué)法院院
作者：張媛
來源： 不良資產(chǎn)頭條
發(fā)布時(shí)間：2024-11-04 13:26:20
11月1日下午1點(diǎn)零9分，杉杉系旗下上市公司永杉鋰業(yè)兩筆股權(quán)的司法拍賣，經(jīng)過一整天激烈的競(jìng)價(jià)，終于落錘。對(duì)于股權(quán)類資產(chǎn)來說，這樣的競(jìng)爭(zhēng)前所未有。拍賣結(jié)果也直接導(dǎo)致永杉鋰業(yè)易主。申請(qǐng)強(qiáng)執(zhí)方—中信金融資產(chǎn)從凍結(jié)股權(quán)到拍賣僅用了20天，在永杉鋰業(yè)股價(jià)一路下跌的情況下，其扭轉(zhuǎn)了“頹勢(shì)”，成交價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出債權(quán)總額。
多位競(jìng)買人殺紅了眼
11月1日，永杉鋰業(yè)7600萬股和2600萬股兩個(gè)標(biāo)的上架拍賣，共計(jì)1.02億股，占上市公司總股本19.79%。拍賣公告中的一條對(duì)于競(jìng)買人來說非常具有吸引力：即永杉鋰業(yè)控股股東一致行動(dòng)人放棄其所持有的5351.64萬股股票對(duì)應(yīng)的投票權(quán)。所以，本次司法拍賣可能會(huì)導(dǎo)致永杉鋰業(yè)控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。
這也意味著：競(jìng)買成功者將有望成為永杉鋰業(yè)新東家。
拍賣平臺(tái)顯示：2600萬股標(biāo)的起拍價(jià)1.16億，7600萬股標(biāo)的的起拍價(jià)3.38億元，遠(yuǎn)低于永杉鋰業(yè)的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。因此，此次股權(quán)司法拍賣，引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。其中，7600萬股的拍賣標(biāo)的，共計(jì)有5人報(bào)名；2600萬股的標(biāo)的8人報(bào)名。
7600萬股的拍賣標(biāo)的，經(jīng)過189次競(jìng)價(jià)后，成交價(jià)高達(dá)5.72億，溢價(jià)69.23%；而2600萬股的拍賣標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，210次，2.31億成交，價(jià)溢價(jià)高達(dá)99.14%。
這樣遠(yuǎn)高于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的股權(quán)拍賣極為罕見，背后必然是永杉鋰業(yè)實(shí)控權(quán)的爭(zhēng)奪，果不其然，兩個(gè)標(biāo)的成功競(jìng)買人為同一家公司：平潭永榮致勝投資有限公司。
企查查顯示，該公司由福建永榮控股集團(tuán)有限公司100%持股。永榮致勝最終的控股股權(quán)系永榮控股集團(tuán)，是一家以綠色能源化工新材料為主業(yè)的大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，實(shí)控人為吳華新。
目前，永榮控股集團(tuán)擁有全資、控股企業(yè)60多家，員工近10000人。2024年榮獲中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)（第259位）、2024年中國(guó)石油和化工企業(yè)500強(qiáng)第37位，2023年產(chǎn)值827億元。
永榮控股集團(tuán)旗下永榮股份，連續(xù)6年蟬聯(lián)中國(guó)錦綸民用長(zhǎng)絲產(chǎn)量排名第一。
成立于2023年的福建永榮新能源科技有限公司，系永榮控股集團(tuán)的新能源材料事業(yè)的載體，以國(guó)內(nèi)外鋰輝石為原料，以及通過電池回收提鋰，搭建10萬噸級(jí)鋰鹽項(xiàng)目。
所以永杉鋰業(yè)應(yīng)該是永榮新能源的終極目標(biāo)。
成交價(jià)足以覆蓋AMC債權(quán)
這場(chǎng)司法拍賣是一場(chǎng)與時(shí)間的賽跑，因?yàn)閺?023年以來杉杉股份股票價(jià)格持續(xù)下跌，收盤價(jià)格從1月31日的18.78元/股下跌到2024年7月18日的7.70元/股因。此外，10月9日，杉杉股份、永杉鋰業(yè)股價(jià)雙雙跌停，隨后幾日依然一路下滑。
也就是在10月9日，永杉鋰業(yè)公告：公司控股股東寧波炬泰持有的公司無限售流通股7600萬股和2600萬股，將于10月31日進(jìn)行司法拍賣。此前，上述股份已被凍結(jié)，凍結(jié)申請(qǐng)人則是中信金融資產(chǎn)浙江分公司，原因是債務(wù)違約。
其中7600萬股對(duì)應(yīng)債務(wù)金額為2.66億元，2600萬股對(duì)應(yīng)債務(wù)金額為0.94億元，合計(jì)為3.6億元。
股份變現(xiàn)必須要快，否則面臨債權(quán)難以回收的尷尬局面，若一拍流拍，負(fù)面影響更大，所以中信金融資產(chǎn)從凍結(jié)股權(quán)到司法拍賣僅僅用了20天。從結(jié)果來看，完勝：兩筆股權(quán)成交價(jià)合計(jì)8.04億元，足以覆蓋債務(wù)。
660億杉杉系爆雷
在中國(guó)資本市場(chǎng)，杉杉系創(chuàng)始人鄭永剛毫無疑問是一位叱咤風(fēng)云的傳奇人物。但遺憾的是2023年，鄭永剛因突發(fā)心臟疾去世，享年65歲。
回顧其一生，鄭永剛一開始只是一名貨車司機(jī)，因工作表現(xiàn)突出，成為甬港服裝廠廠長(zhǎng)。但當(dāng)時(shí)的甬港服裝廠資不抵債、瀕臨破產(chǎn)，膽大心細(xì)、做事靈活的鄭永剛，靠著大膽的投資和出色的營(yíng)銷，帶領(lǐng)甬港服裝廠快速扭虧，并通過在央視打廣告，火遍大江南北。彼時(shí)那句“杉杉西服，不要太瀟灑” 的廣告語在80后人心中留下深刻烙印。
僅僅三年，杉杉靠西裝做成了國(guó)內(nèi)最大的服裝企業(yè)，1996年，鄭永剛更是帶領(lǐng)杉杉股份成功上市，成為國(guó)內(nèi)服裝上市第一股，坐穩(wěn)了“中國(guó)服裝第一股”的寶座。隨著新能源行業(yè)的崛起。杉杉股份通過提前的布局，在鋰離子電池材料領(lǐng)域做到了世界領(lǐng)先。
與此同時(shí)，杉杉系其通過手下投資平臺(tái)，先后入股寧波銀行、大元股份、中科英華、希努爾、艾迪西、江泉實(shí)業(yè)、新華龍等多家公司。
截至2023年末，杉杉集團(tuán)股權(quán)投資情況(來源：新世紀(jì)評(píng)級(jí)）
到了2020年，電池負(fù)極行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，隨著技術(shù)的迭新，鄭永剛認(rèn)為，負(fù)極行業(yè)已經(jīng)成為了一片紅海，是時(shí)候再次作出轉(zhuǎn)型。2021年，杉杉股份以高達(dá)53億的對(duì)價(jià)完成了收購(gòu)LG化學(xué)旗下LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)的交割，成立杉金光電，成為全球規(guī)模、技術(shù)領(lǐng)先的偏光片供應(yīng)商。
靠著兩次“豪賭式”變軌，鄭永剛的高瞻遠(yuǎn)矚與憂患意識(shí)，帶領(lǐng)杉杉股份避開被時(shí)代黃沙掩埋的命運(yùn)。截至2023年末，杉杉集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了660.35億元，總負(fù)債367.8億。
鄭永剛的去世，家族內(nèi)部對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的爭(zhēng)奪讓杉杉系一瀉千里。
2024年8月28日，杉杉集團(tuán)宣布原定于8月21日向多家銀行支付的1170.7萬元的貸款利息，未能如期完成支付。正式爆雷。
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